Vence hoy un cupo de U$S800 millones al FMI y el Tesoro baraja comprar divisas al BCRA
Este lunes el Estado debe abonar intereses al Fondo por unos U$S800 millones. Pese a tener U$S851 millones en el central, Economía valora adquirir más dólares allí para no agotar sus depósitos en moneda extranjera.
· 3 min de lectura Por Redacción Base Tucumán
La administración nacional afronta este lunes el vencimiento de aproximadamente U$S800 millones en intereses ante el Fondo Monetario Internacional (FMI), una carga que tensiona de nuevo la liquidez en divisas del Tesoro. El Ministerio de Economía dispone de fondos en dólares para honrar la deuda, pero el equipo económico estudia comprar moneda extranjera al Banco Central (BCRA) con el fin de no vaciar por completo esas cuentas.
El calendario de pagos coincide con una etapa decisiva de las conversaciones con el organismo: días atrás, el staff técnico del FMI cerró un entendimiento con la Argentina sobre la tercera revisión del programa en curso. Ese paso abriría la puerta a un desembolso de cerca de U$S900 millones, aunque aún falta el visto bueno del Directorio Ejecutivo, previsto para principios de diciembre. Hasta entonces, el Ejecutivo deberá cubrir sus obligaciones con recursos propios y administrar con cautela el stock de divisas.
Según la última información disponible —al miércoles 28 de octubre—, el Tesoro mantenía U$S851 millones en cuentas en el BCRA, apenas por encima del monto de esta semana. Cancelar los U$S800 millones al FMI con esos saldos dejaría un remanente de unos U$S51 millones, un margen estrecho que alimentó en el mercado la hipótesis de una compra de dólares al central. Además, el Tesoro tiene depósitos en pesos por alrededor de $8,9 billones, convertibles en divisas para completar la operación.
La consultora 1816 señaló que los recursos en dólares estaban prácticamente alineados con el compromiso y estimó probable que el Tesoro recurriera a una compra de divisas al Banco Central. La decisión encaja, además, con movimientos recientes en el mercado cambiario: según cálculos del sector privado, el Tesoro habría vendido cerca de U$S100 millones el lunes pasado para atenuar el dólar mayorista antes de la referencia usada para los vencimientos de letras vinculadas al dólar (Lelink), y luego recomprado unos U$S44 millones.
Una compra de dólares al BCRA alteraría la composición de las reservas internacionales: implicaría transferir divisas desde la autoridad monetaria hacia las cuentas del Tesoro, distinto al efecto contable de usar los dólares ya depositados en el central. Sumado a ello, Argentina debe contar con Derechos Especiales de Giro (DEG), la unidad de cuenta del FMI; en vencimientos anteriores el Gobierno acudió al Tesoro de Estados Unidos para obtener esos activos y efectuar los pagos.
El desembolso próximo queda atado a medidas pendientes. Si el Directorio aprueba la revisión, el país recibiría un giro cercano a U$S900 millones —equivalentes a unos 600 millones de DEG—, condicionado también al cumplimiento de compromisos asumidos en las negociaciones.
Entre las tareas en curso figura presentar una propuesta de reforma tributaria para recortar exenciones y ganar espacio fiscal, con miras a bajar retenciones y el impuesto a los créditos y débitos bancarios. La Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA) deberá armar antes de diciembre un registro formal de los principales riesgos de incumplimiento tributario, con foco en grandes contribuyentes. El FMI también espera avances en una reforma de la Ley de Responsabilidad Fiscal que incorpore el principio de déficit cero, junto con el seguimiento del Presupuesto 2027 y la reforma del Banco Central.
Paralelamente, el organismo impulsa medidas para profundizar el mercado de capitales, ampliar el crédito hipotecario y facilitar inversiones bajo el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI). La vocera del FMI, Julie Kozack, subrayó la continuidad de las políticas económicas de la administración de Javier Milei y afirmó que sostener ese rumbo ayudaría a reducir el riesgo país.
